عبور بی‌سابقه ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها از مرز ۲۵۰ میلیارد دلار!

فرارو- در تحولی چشمگیر که توجه فعالان بازار رمزارز را به خود جلب کرده، مارکت کپ یا همان ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها برای نخستین بار در تاریخ از مرز ۲۵۰ میلیارد دلار عبور کرده است. نکته قابل توجه آن است که این رشد در شرایطی رخ داده که فشار فروش محسوسی در بازار دیده نمی‌شود؛ موضوعی که گمانه‌زنی‌ها درباره افزایش تقاضا برای خرید استیبل‌کوین‌ها را تقویت کرده است.

به گزارش فرارو؛ بسیاری از تحلیلگران این رشد را نه صرفاً یک روند گذرا، بلکه نشانه‌ای از افزایش قدرت خرید سرمایه‌گذاران و آماده شدن بازار برای تحرکات مثبت در آینده‌ای نزدیک می‌دانند. این اتفاق می‌تواند مقدمه‌ای بر روزهای پرنوسان و احتمالا صعودی در بازار رمزارز باشد.

تحلیل ارقام: عبور از ۲۵۰ میلیارد دلار چه معنایی دارد؟

در بازار پرنوسان و به شدت روانی رمزارز، اعداد اهمیت زیادی دارند؛ به‌ویژه وقتی پای استیبل‌کوین‌ها به میان می‌آید که معمولاً به‌عنوان معیار نقدینگی بازار تلقی می‌شوند.

براساس داده‌های منتشر شده توسط منابع معتبر مانند CoinMetrics و Glassnode، ارزش کل استیبل‌کوین‌ها تا پایان ماه مه ۲۰۲۵ به بیش از ۲۵۰ میلیارد دلار رسیده است؛ سطحی که پیش از این هیچ‌گاه ثبت نشده بود. این رقم در مقایسه با دوره مشابه در سال گذشته، افزایشی حدود ۱۸ درصدی را نشان می‌دهد.

افزایش ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها معمولاً با ورود سرمایه جدید به بازار و یا جابه‌جایی نقدینگی به سمت دارایی‌های آماده معامله همراه است. برخلاف رمزارزهای نوسانی مانند بیت‌کوین یا اتریوم، استیبل‌کوین‌ها به‌صورت مستقیم بازتابی از تقاضای کوتاه‌مدت برای خرید یا فروش نیستند، بلکه نشان‌دهنده سطح کلی آماده‌باش سرمایه‌گذاران برای ورود به موقعیت‌های معاملاتی‌اند. عبور از سطح ۲۵۰ میلیارد دلار را می‌توان به‌منزله افزایش «بنزین در باک بازار» تلقی کرد.

عدم فشار فروش؛ بازار منتظر جرقه است

یکی از ویژگی‌های غیرمعمول این رشد آن است که برخلاف انتظارات رایج، همزمان با افزایش مارکت کپ استیبل‌کوین‌ها، شاهد افزایش فشار فروش یا حتی ریزش در دیگر بخش‌های بازار نبوده‌ایم.

تحلیل داده‌های آن‌چین و حجم معاملات در صرافی‌های اصلی نشان می‌دهد که بخش عمده‌ای از این استیبل‌کوین‌ها وارد چرخه معاملات فعال نشده‌اند؛ بلکه در کیف‌پول‌های سرمایه‌گذاران بزرگ و صرافی‌ها باقی مانده‌اند.

این رفتار بازار به‌وضوح نشان می‌دهد که نقدینگی آماده اما منتظر در بازار وجود دارد. یعنی سرمایه‌گذاران عمدتاً در حال صبر و رصد شرایط هستند، اما در عین حال منابع مالی خود را به بازار تزریق کرده‌اند. این وضعیت می‌تواند در صورت ایجاد یک عامل محرک مثبت مانند کاهش نرخ بهره، تأیید ETFهای جدید یا تحولات مثبت در سیاست‌های کلان اقتصادی، به‌سرعت به رشد قیمتی رمزارزها بینجامد.

افزایش قدرت خرید: سیگنالی برای صعود بازار؟

افزایش مارکت کپ استیبل‌کوین‌ها معمولاً به‌عنوان شاخصی پیش‌نگر برای سنجش قدرت خرید در بازار تلقی می‌شود. برخلاف رشد قیمت که نتیجه تقاضای فعال است، رشد در ارزش استیبل‌کوین‌ها نشان‌دهنده وجود پتانسیل خرید است که هنوز به‌صورت کامل محقق نشده است. این موضوع از دید معامله‌گران حرفه‌ای به‌منزله فرصتی برای ورود هوشمندانه به بازار پیش از آغاز موج صعودی تلقی می‌شود.

نکته جالب آن است که این افزایش در حالی رخ داده که شاخص‌های کلیدی مانند حجم تراکنش‌های شبکه، نرخ تسویه قراردادهای فیوچرز و میزان ورودی سرمایه به پلتفرم‌های DeFi نیز در وضعیت پایدار یا رو به رشد قرار دارند. ترکیب این فاکتورها، شواهدی جدی از بازگشت تدریجی اعتماد به بازار ارائه می‌دهد؛ اعتمادی که طی ماه‌های اخیر به‌دلیل فضای نامطمئن اقتصادی جهانی دچار چالش شده بود.

نقش نهنگ‌ها و مؤسسات در شکل‌گیری روند جدید

بررسی دقیق‌تر جریان‌های مالی نشان می‌دهد که بازیگران بزرگ بازار – موسوم به «نهنگ‌ها» – نقش پررنگی در افزایش مارکت کپ استیبل‌کوین‌ها داشته‌اند. داده‌های ارائه‌شده توسط پلتفرم‌های تحلیلی آن‌چین نشان می‌دهد که حساب‌های بزرگ در هفته‌های اخیر مبالغ قابل توجهی تتر (USDT)، یو‌اس‌دی‌سی (USDC) و DAI به والت‌های صرافی‌های متمرکز و غیرمتمرکز منتقل کرده‌اند.

این رفتار معمولاً نشانه‌ای از آمادگی برای خرید در حجم بالا تلقی می‌شود. به‌ویژه آنکه در چنین مواقعی، نهنگ‌ها ترجیح می‌دهند ابتدا نقدینگی را وارد سیستم کنند و سپس در لحظه مناسب وارد معامله شوند. ورود هماهنگ مؤسسات مالی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز مؤید این تحلیل است. برخی گزارش‌ها از افزایش فعالیت ETFهای مبتنی بر رمزارزها و سرمایه‌گذاری شرکت‌های بزرگ در زیرساخت‌های بلاک‌چینی حکایت دارد.

در مجموع، عبور ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها از سطح ۲۵۰ میلیارد دلار را باید یک هشدار مثبت تلقی کرد؛ هشداری مبنی بر اینکه سرمایه‌گذاران بزرگ در حال آماده‌سازی برای ورود به مرحله جدیدی از بازار رمزارزها هستند – مرحله‌ای که می‌تواند با نوسانات شدید و احتمالا رشد قابل توجه قیمت‌ها همراه باشد.